4 janvier 2022

Analyse de marché

L’effet janvier viendra-t-il s’ajouter à l’euphorie des fêtes de fin d’année sur le marché boursier ?

L’année 2021 a mérité à juste titre sa place parmi les meilleures années pour le marché boursier mondial. Et après un épisode exceptionnel, Wall Street continue de surfer sur ce qui pourrait être le marché haussier le plus important et le plus long de l’histoire des marchés haussiers. 

Les actions ont déjoué toutes les prévisions pour atteindre de nouveaux sommets historiques, grâce à l’incertitude liée à la crise de la COVID-19, alors que les taux d’intérêt bas et les milliards de dollars de mesures de relance ont soutenu la reprise économique. 

Le rallye du Père Noël de décembre a apporté encore plus de cadeaux de fin d’année aux investisseurs. À la fin du mois, le S&P 500 avait bondi de 27 %, le Nasdaq avait clôturé sur une hausse de 22 % et le Dow avait progressé de 19 %, offrant ainsi des rendements substantiels alors qu’il s’agit de véhicules de placement parmi les plus sûrs. 

À court terme, le marché boursier anticipe une nouvelle hausse potentielle grâce à l’effet janvier, qui tend à faire grimper les actions dans un contexte d’optimisme renouvelé et de perspectives positives pour la nouvelle année. 

Par conséquent, à la lumière de la performance exceptionnelle du marché boursier en 2021, les acteurs du marché doivent-ils s’attendre à ce que l’effet de janvier prolonge la dynamique positive et stimule les actions au cours des premiers jours de 2022 ?

En quoi consiste l’effet janvier ?

En résumé, l’effet janvier est un rallye saisonnier des cours boursiers qui se produit au début du mois de janvier. 

Comme nous l’avons déjà mentionné, le marché boursier a tendance à augmenter en janvier grâce à l’optimisme de fin d’année. Un autre facteur susceptible de soutenir la théorie de l’effet janvier est l’afflux de nouvelles positions, notamment sur les actions de petite capitalisation. 

Les investisseurs et les PDG ont tendance à vendre leurs actions avant la fin de l’année pour éviter de payer l’impôt sur les plus-values sur leurs transactions fructueuses, puis à répartir leur portefeuille sur des actions moins performantes mais présentant un potentiel de hausse plus élevé. 

Ces prises de bénéfices peuvent déboucher sur des opportunités de baisse pour les investisseurs qui peuvent maintenant entrer sur le marché en achetant les actions fortement décotées. 

Avec les hausses de taux d’intérêt qui se profilent, il serait logique de prendre ses bénéfices maintenant avant qu’ils ne soient pris par le fisc.

Toutefois, il est important de noter que, si l’effet janvier est un phénomène ostensiblement réel, 2021 a été une année sans précédent pour le marché boursier, et l’impact de cet effet pourrait être modéré ou complètement estompé. 

Cela affecte-t-il uniquement les actions américaines ?

Tout mouvement significatif sur le marché boursier américain influencera sans aucun doute la direction des autres marchés, en particulier si le mouvement se produit pendant la séance de négociation américaine alors que les autres marchés sont encore fermés. 

Si l’on observe les performances des principaux indices américains en janvier au cours des cinq dernières années, l’effet janvier semble se produire de manière assez constante, même si le moment peut parfois être décalé.

En 2017, l’indice Nasdaq et le S&P 500 ont gagné respectivement 3,2 % et 0,7 % au 23 janvier. Les gains de l’année suivante ont été encore plus prononcés puisque le Nasdaq a grimpé de 5,5 % tandis que le S&P 500 a progressé de 4,7 % avant de commencer à baisser le 22 janvier 2018. La théorie de l’effet janvier s’applique également aux trois années qui ont suivi, les deux indices enregistrant des gains supérieurs à 2 % à la mi-janvier en 2019, 2020 et 2021.

Alors, y aura-t-il un effet janvier en 2022 ?

Sur la base des données historiques susmentionnées et des performances récentes du marché boursier américain, l’effet janvier se produira plus que probablement en 2022 également.

Le récent rallye du Père Noël, qui a tendance à précéder l’effet de janvier, est aussi un autre indicateur.

Il est important de noter que si les données historiques suggèrent un thème haussier, même si l’effet janvier se produit cette année, il pourrait être de courte durée. La majorité des gros titres seront consacrés à la Fed et à toute évolution de la pandémie qui pourrait affecter le climat général du marché. 

Toutefois, il serait intéressant de voir comment les actions plus modestes se comportent pendant cette période, les investisseurs recherchant les meilleures performances potentielles. 

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