رؤى

توقعات أسواق الأسهم لعام 2023: إليك توقعات البنوك العالمية الكبرى

الكاتب: Paul Reid

12 ديسمبر 2022

النظرة المستقبلية لأسواق الأسهم لعام 2023: إليك توقعات البنوك العالمية الكبرى

حالة من التفاؤل تسيطر على معنويات المتداولين بالتزامن مع تحسن نتائج العديد من الأسهم والمؤشرات خلال الربع المالي الأخير من 2022، عقب عام من الهبوط المخيب للآمال. لكن السؤال الأهم الآن، هل التفاؤل الأخير "مجرد انتعاش اقتصادي" أم سيشهد عام 2023 سوقًا صاعدة واعدة؟

إذا حدث أن تعرضت الأسواق لطوفان الركود، فبالطبع سوف تكون أسواق الأسهم أول المتضررين. ويمكننا القول بأن أفضل طريقة لمعرفة النظرة المستقبلية لأسواق الأسهم هي دراسة مؤشر ستاندرد آند بورز500. حاليًا، يتأرجح مؤشر ستاندرد آند بورز500 بالقرب من مستويات 4,063 دولار، ولكن إلى أين يتجه المؤشر؟

إليك أبرز التوقعات لعام 2023

مجلس الاستقرار المالي هو هيئة دولية تضم جميع اقتصادات الدول العشرين الكبرى، ويعمل إلى جانب صندوق النقد الدولي والبنك الدولي ومنظمة التجارة العالمية.

ونشير هنا إلى أن مجلس الاستقرار المالي يعتبر الجهات المالية الموضحة المشار إليها في هذا التقرير؛ جهات تمثل أهمية كبرى بالنسبة له. وقد اعتمدت جميع التوقعات التالية على مؤشر ربحية السهم باعتباره مؤشرا رئيسيًا. 

والآن سوف نلقي نظرة أكثر تفصيًلا على توقعات البنوك العالمية لمؤشر ستاندرد آند بورز500. هل سيرتفع أم سينخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500؟ وعند أي سعر من المتوقع أن يستقر؟ إن لم تكن على دراية بالمصطلحات الاقتصادية، يمكنك الضغط على الرابط الأخير لإلقاء نظرة عامة سوف تساعدك على فهم المصطلحات التي اتفقت عليها البنوك.

بنك أوف أمريكا – هبوط دون مستوى 4,000 دولار

بنك أوف أمريكا هو بنك استثمار أمريكي متعدد الجنسيات وشركة قابضة تقدم خدمات الاستثمار ويقع مقره الرئيسي في ولاية في كارولينا الشمالية. ويعد ثاني أكبر مؤسسة بنكية في الولايات المتحدة الأمريكية وثاني أكبر بنك في العالم من حيث القيمة السوقية لرأس المال.

بحسب توقعات بنك أوف أمريكا، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 200 دولار

"ولكن احتمال التغيير كبير هنا. حيث يدعم سيناريو الصعود والذي يعتمد على أداة Sell Side Indicator، احتمال ملامسة المؤشر مستويات 4,600 دولار مع ترجيح جانب الشراء، انطلاقًا من القيعان السابقة. وفي المقابل فإن سيناريو الهبوط يُرجح ملامسة المؤشر مستويات 3,000 دولار"

بنك باركليز – هبوط دون مستوى 3,675 دولار

بنك باركليز هو بنك بريطاني متعدد الجنسيات يقع مقره الرئيسي في لندن. لدى بنك باركليز قائمة أولية في بورصة لندن، كما أنه أحد مكونات مؤشر FTSE 100.

بحسب توقعات بنك باركليز يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 210 دولار

"نتفهم فكرة وجود مخاطر صعودية في هذا السيناريو التحليلي، وذلك بالنظر إلى التضخم الذي يتبع مرحلة الذروة وقوة الميزانيات العامة للمستهلكين وسوق العمل المرن. لكن ورغم تلك العوامل، إلا أن المضاعفات التالية تتأهب للدخول في تعديل كبير نتيجة التضخم؛ وهو ما يجعلنا نتوقع حدوث هبوط ناعم، رغم قناعتنا بأن فُرص حدوثه ليست كبيرة".

بنك مونتريال – صعود فوق مستويات 4,300 دولار

بنك مونتريال هو بنك استثمار كندي متعدد الجنسيات وشركة تقدم خدمات مالية. ويحتل المرتبة الرابعة في كندا من حيث رأس المال السوقي والأصول، وثامن أكبر بنك في أمريكا الشمالية وضمن قائمة أفضل 50 بنك حول العالم.

بحسب توقعات بنك مونتريال، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 220 دولار

"ما زلنا نتوقع تكرار سيناريو ديسمبر الماضي عندما نجح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الارتداد لأعلى، حتى إن لم ينجح المؤشر في ملامسة مستويات 4,300 دولار وهو المستوى الذي كنا نتوقع أن يحققه المؤشر بحلول نهاية عام 2022. لكن للأسف، يمكننا القول بأن وصول المؤشر لمستويات مرتفعة أعلى من المستويات المتوقعة أو الحالية بنهاية عام 2023 ليس أمرًا سهلًا؛ وذلك استنادًا إلى حالة الشد والجذب المستمرة بين الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات السوق"

بنك سيتي جروب – هبوط دون مستوى 3,900 دولار

مؤسسة سيتي جروب هي بنك استثمار أمريكي متعدد الجنسيات وشركة خدمات مالية يقع مقرها الرئيسي في مدينة نيويورك. سيتي جروب هي ثالث أكبر مؤسسة مالية في الولايات المتحدة الأمريكية ومن بين أكبر مزودي خدمات الأوراق المالية حيث تتجاوز قيمة إجمالي أصولها 23.6 تريليون دولار.

بحسب توقعات سيتي جروب، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 215 دولار 

"ترتكز توقعاتنا المستقبلية على أن المضاعفات تميل إلى الاتساع بعد فترة الركود بينما تواصل أرباح السهم اتجاهها نحو الهبوط، لكن على الجانب الآخر سوف نلاحظ أن السوق تبدأ في التعافي. إلا أن جزءًا من هذا التوسع المضاعف يرتبط بأسعار المؤشر. ومن هنا يأتي دور السياسة المالية حيث تعمل معدلات الفائدة المنخفضة على زيادة المُضاعفات خاصة في ظل سعي الاقتصاد للخروج من أزمة الركود"

كريدي سويس – هبوط دون مستوى 4050 دولار

كريدي سويس جروب هو بنك استثمار دولي وشركة خدمات مالية. يقع مقره الرئيسي في زوريخ، ومن بين أكبر المؤسسات المساهمة في بنك كريدي سويس جهاز قطر للاستثمار وبانكروك وهاريس أسوسيتس ودودج آند كوكس والبنك المركزي النرويجي ومجموعة العليان السعودية.

بحسب توقعات كريدي سويس، من المحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 230 دولار 

"عام 2023 يبدو كأنه عام "النمو الاقتصادي الضعيف" ومن غير المتوقع أن ترتفع فيه فُرص الركود لكن من المحتمل أن يشهد تراجعًا في معدلات التضخم"

بحسب توقعات بنك دويتشه – صعود فوق مستوى 4,500 دولار

دويتشه بنك هو بنك استثمار متعدد الجنسيات وشركة خدمات مالية يقع مقرها الرئيسي في فرانكفورت. دويتشه بنك أكبر مؤسسات الاستثمار الألمانية، ويحتل المرتبة الحادية والعشرين ضمن قائمة أكبر البنوك العالمية.

بحسب توقعات دويتشه بنك، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 195 دولار

"من المتوقع أن تتحسن أسواق الأسهم على المدى القريب، ثم تهوي مع وصول مستويات الركود في الولايات المتحدة لمعدلات الذروة وأخيرًا تتعافى بوتيرة متسارعة". نتوقع أن يتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالقرب من مستويات 4,500 خلال النصف الأول من 2023، ومن المحتمل أن يتراجع المؤشر بنسبة 25% خلال الربع الثالث من العام ثم يعاود الصعود إلى مستويات 4500 بحلول نهاية العام"

جولدمان ساكس – هبوط دون مستوى 4,000 دولار

جولدمان ساكس هو بنك استثمار أمريكي متعدد الجنسيات وشركة قابضة تقدم خدمات الاستثمار ويقع مقره الرئيسي في دالاس. جولدمان ساكس ثاني أكبر بنك استثماري على مستوى العالم من حيث الإيرادات.

بحسب تصريحات جولدمان ساكس، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 224 دولار

"تراجع أداء الأسهم الأمريكية خلال عام 2022 وعلى افتراض تكرار هذا السيناريو القاتم من غير المتوقع أن يشهد عام 2023 نموًّا في أرباح الأسهم. ما يعني أن قيمة مؤشر ستاندرد آند بورز500 سوف تتأثر سلبًا بتراجع نمو الأرباح"

إتش إس بي سي – هبوط دون مستوى 4,000 دولار

إتش إس بي سي هو بنك بريطاني متعدد الجنسيات وشركة قابضة تقدم خدمات مالية. وهو أكبر بنوك أوروبا من حيث إجمالي الأصول حيث تخطت قيمة أصوله 2.9 تريليون دولار.

حسب توقعات إتش إس بي سي، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 225 دولار

"نعتقد أن العقبات التي تواجه عملية تحديد قيمة المؤشر سوف تستمر طوال عام 2023، لكن تباطؤ معدل الأرباح سوف يمثل أغلب سلبيات الشهور التالية."

جي بي مورجان صعود المؤشر فوق مستوى 4,200 دولار

جي بي مورجان هو بنك استثماري أمريكي متعدد الجنسيات وشركة قابضة تقدم خدمات مالية ويقع مقره الرئيسي في مدينة نيويورك. جي بي مورجان أكبر بنوك الولايات المتحدة الأمريكية والأكبر عالميًا من حيث رأس المال السوقي والخامس عالميًا من حيث قيمة الأصول التي بلغت 3.774 تريليون دولار.

بحسب تصريحات جي بي مورجان، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 205 دولار

"نتوقع استمرار ارتفاع حدة التقلبات – حيث بلغ متوسط مؤشر فيكس 25 – مع احتمال حدوث جولة ثانية من التراجع في الأسهم خاصة في الأيام الأخيرة من العام الماضي وهي الفترة التي كنا نتوقعها، وكذلك اقتراب مضاعف مؤشر ستاندرد آند بورز500 من 20 ضعفًا. نتوقع خلال عام 2023 وتحديدًا خلال الربعين الماليين الأولين أن يعيد مؤشر ستاندرد آند بورز500 اختبار أدنى مستوى له لهذا العام خاصة مع مبالغة الفدرالي في سياسة التشديد المالي والتحول إلى عوامل أساسية أكثر ضعفًا. ويتعين على الفدرالي الأمريكي أن يأخذ بعين الاعتبار عمليات البيع المكثفة ومستويات التضخم وتزايد معدلات البطالة وتراجع ميول الشركات؛ كمؤشرات ارتكاز محورية، وهو ما سيترتب عليه تعافي الأصول ودفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات 4,200 بحلول نهاية عام 2023.

مورجان ستانلي – هبوط دون مستوى 3,900 دولار

مورجان ستانلي هي شركة إدارة استثمارات أمريكية متعددة الجنسيات تقدم خدمات مالية ويقع مقرها الرئيسي في مدينة نيويورك، وتركز أنشطتها على إدارة الاستثمارات والأوراق المالية المؤسساتية. 

بحسب توقعات مورجان ستانلي، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 195 دولار

"يمثل مستوى 195 أقل بنحو 16% من مستوى توافق الآراء حول أرباح المؤشر في عام 2023 بناء على تصورنا الأساسي، كذلك أقل بنسبة 11% على أساس معدل النمو السنوي. إلى جانب ما تبقى من هذا الصعود التكتيكي الحالي، نتوقع أن يتراجع معدل أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز500 لينخفض مستوى مخاطر الأرباح خلال الربع الأول من 2023 إلى 3000-3300 تقريبًا. ونتوقع حدوث ذلك قبل الوصول إلى مستوى القاع الحتمي لأرباح الأسهم، وهو من الأمور المُسلم بها خلال فترات ركود الأرباح".

بنك سوسيتيه جنرال. هبوط دون مستوى 3,800 دولار

بنك سوسيتيه جنرال هي شركة متعددة الجنسيات تقدم خدمات مالية ويقع مقرها الرئيسي في فرنسا، وتعد ثالث أكبر بنك في فرنسا من حيث إجمالي الأصول.

وحسب تصريحات سوسيتيه جنرال

"سيناريو قاتم ينتظر عام 2023 لكن لا يمكن أن يكون أسوأ من سيناريو 2022، إذ من المتوقع أن تتحسن العوائد كثيرًا خلال 2023 مع اقتراب انتهاء العمل بالسياسة النقدية المتشددة التي ينتهجها الفدرالي الأمريكي خلال تلك الدورة. وعلى هذا الأساس نتوقع حدوث سيناريو "هبوط ناعم" يمثله ارتداد في معدل نمو أرباح الأسهم إلى 0% خلال العام 2023. نتوقع أن يتداول المؤشر على نطاق واسع حيث من المحتمل أن تسجل الأرباح نموًّا سلبيًا خلال النصف الأول من 2023، وهناك العديد من العوامل المهمة المؤثرة مثل التحول المرتقب في السياسة النقدية للفدرالي الأمريكي خلال شهر يونيو 2023 واعتزام الصين إعادة فتح نشاطها الاقتصادي دون قيود خلال الربع الثالث من العام 2023 والركود الذي من المتوقع أن تشهده الولايات المتحدة خلال الربع الأول من العام 2024

يو بي إس جروب  – هبوط دون مستوى 3,900 دولار

يو بي إس جروب هو بنك استثماري متعدد الجنسيات وشركة قابضة تقدم خدمات مالية ويقع مقرها الرئيسي في زوريخ. هو أكبر مؤسسة بنكية سويسرية وثالث أكبر بنك في أوروبا ويتربع على عرش قائمة البنوك الخاصة على مستوى العالم.

بحسب توقعات يو بي إس، يحتمل أن تبلغ ربحية السهم 198 دولار 

يتوقع الاقتصاديون في يو بي إس أن تشهد الولايات المتحدة ركودًا مع بداية الربع المالي الثاني وحتى نهاية عام 2023، ومن ثم يبدو عام 2023 في أساسه سباقًا بين تقليص حدة التضخم والظروف الاقتصادية من جهة وبين الضربة القاصمة لمعدلات النمو والأرباح من جهة أخرى. يخبرنا التاريخ أن مستوى النمو والأرباح سوف يستمر في التدهور ليصل إلى أدنى مستويات السوق قبل تراجع حدة الظروف الاقتصادية بطريقة سلسة نسبيا".

روس بيزنس كونسالتنج – صعود فوق مستوى 4,100 دولار

روس بيزنس كونسالتنج – ويعرف سابقًا باسم البنك التجاري الروسي – هو بنك دولي يقع مقره الرئيسي في قبرص. يصنف على أنه بنك مهم في الاتحاد الأوروبي ويخضع لإشراف مباشر من قبل البنك المركزي الأوروبي عن طريق آلية المراقبة الواحدة.

بحسب توقعات روس بيزنس كونسالتنج، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 199 دولار

"نعتقد أن الطريق نحو تحقيق مستويات 4,100 خلال عام 2023 سيكون مليئًا بالعقبات، حيث من المتوقع تكرار قيعان أكتوبر مع مطلع هذا العام في ظل تراجع توقعات الأرباح، خاصة مع اقتراب سياسة الاحتياطي الفدرالي من بلوغ مرحلة انتقالية (حيث تميل الأسهم للتراجع قبل قرارات خفض معدلات الفائدة)، وبذلك يكون قد استوعب المستثمرون التحديات الاقتصادية"

جي بي مورغان – صعود فوق مستوى 4,200 دولار

جي بي مورجان تشيس هو بنك استثمار أمريكي متعدد الجنسيات وشركة قابضة تقدم خدمات مالية ويقع مقرها الرئيسي في مدينة نيويورك. جي بي مورغان أكبر بنك في الولايات المتحدة الأمريكية ويحتل المرتبة الأولى عالميًا من حيث رأس المال السوقي والخامس عالميًا من حيث قيمة الأصول والتي تقدر بـ 3.774 تريليون دولار.

بحسب توقعات جي بي مورغان، يحتمل أن تبلغ ربحية المؤشر 205 دولار

"نتوقع استمرار ارتفاع حدة التقلبات – حيث بلغ متوسط مؤشر فيكس 25 – مع احتمال حدوث جولة ثانية من التراجع في الأسهم خاصة في الأيام الأخيرة من العام الماضي وهي الفترة التي كنا نتوقعها، وكذلك اقتراب مضاعف مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من 20 ضعفًا. نتوقع خلال عام 2023 وتحديدًا خلال الربعين الماليين الأولين أن يعيد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 اختبار أدنى مستوى له لهذا العام خاصة مع مبالغة الفدرالي في سياسة التشديد المالي والتحول إلى عوامل أساسية أكثر ضعفًا.  ويتعين على الفدرالي الأمريكي أن يأخذ بعين الاعتبار عمليات البيع المكثفة ومستويات التضخم وتزايد معدلات البطالة وتراجع ميول الشركات؛ كمؤشرات ارتكاز محورية، وهو ما سيترتب عليه تعافي الأصول ودفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات 4,200 بحلول نهاية عام 2023

ويلز فارجو – صعود فوق مستويات 4,300 دولار

ويلز فارجو آند كومباني هي شركة خدمات مالية أمريكية متعددة الجنسيات ويقع مقرها الرئيسي في سان فرانسيسكو. وتحتل المرتبة الرابعة ضمن أكبر بنوك الولايات المتحدة من حيث إجمالي الأصول

حسب تصريحات ويلز فارجو

 "كانت ولا تزال رسالتنا الوحيدة والثابتة منذ بداية 2022 هي التوجه نحو المحافظ الاستثمارية التي تتضمن أصولًا دفاعية، ويعني ذلك على وجه الخصوص أن نجعل من المثابرة والجودة شعارنا اليومي. إن التمسك الشديد بهذه الأفكار يعني أن المستثمرين الذين يفضلون التداول على المدى الطويل "تحديدًا" يستطيعون المثابرة لحين تحول الوقت إلى ميزة محتملة. وفي الوقت الذي ننتظر فيه التعافي الاقتصادي، يستطيع المستثمر الذي يتبع إستراتيجية تداول على المدى البعيد أن يستفيد من السيولة المتاحة لزيادة حجم محفظته الاستثمارية تدريجيًا وبطريقة منضبطة"

خلاصة القول

تمثل هذه البيانات (الصادرة عن البنوك الكبرى) في مجملها عددًا من العبارات المُربكة وربما غير الواضحة. إلا أن الانطباع العام الذي تتفق عليه أغلب الشركات هو أن الاقتصاد الأمريكي سيدخل مرحلة ركود في عام 2023، وقد تتبعه بقية دول العالم.

في حين أن بصيص الأمل هنا هو أن الانخفاضات في توقعات مؤشر ستاندرد آند بورز500؛ من غير المحتمل أن يكون لها أثر بالغ كما كان يتوقع العديد من المتداولين. في حين لا تزال أكثر توقعات الركود الهبوطية أعلى من مستويات سبتمبر 2022. وتتوقع الشركات حدوث انخفاض في معدلات التضخم، وهو ما قد يمنح الاحتياطي الفدرالي الضوء الأخضر لتخفيف سياساته النقدية المتشددة.

البنوك العالمية الكبرى لا تخطط "تلك المرة" بطريقة تكبدها خسائر مالية، ما يعني أننا قد نواجه حالة ركود جزئي وليس ركودًا متكامل الأركان. وفي حال تحقق هذا السيناريو، سيكون بالطبع خبرًا سارًا للجميع.

أما بخصوص تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500، من المتوقع حدوث تقلبات كثيرة لكنها قصيرة الأجل خلال الأشهر القادمة دون حدوث هبوط أو صعود حاد على المدى البعيد. استخدم كل أدوات التحوط ضد تقلبات السوق مع تعيين الرافعة المالية الخاصة بك والاستعداد لفترة تداول قد تكون غير مسبُوقة خلال الربعين الأول والثاني من عام 2023.

استمتع بمزايا التداول مع Exness

مقالات ذات صلة